Sebrae y BTG duplican a US$37M su fondo para startups: FIC FIP Fundo Sebrae Germina

Brasil tiene un problema conocido: a las startups en su etapa más temprana les cuesta conseguir capital, porque es el tramo que el venture capital privado suele esquivar. La apuesta para cerrar ese hueco viene con plata estatal. El Germina, el fondo de fondos público-privado de la agencia brasileña Sebrae y el banco BTG Pactual, acaba de duplicar su tamaño hasta unos US$37 millones, después de que la filial paulista de Sebrae igualara el aporte inicial de la casa matriz.

En vez de poner plata directo en las startups, el Germina invierte en otros fondos, los FIP de participaciones, que son los que después eligen a las empresas. A cada uno le mete entre US$2 y US$5 millones, con foco en la presemilla y la semilla.

La idea declarada es ampliar el acceso al financiamiento para fundadores que suelen quedar afuera del circuito: da prioridad a los emprendimientos liderados por mujeres, de impacto social, de sostenibilidad, de bioeconomía y de base tecnológica. Además del capital, ofrece mentoría y apoyo para internacionalizarse.

Por ahora el fondo ya invirtió en cinco FIP, que a su vez desplegaron capital en unas veinte startups, y planea sumar un par de fondos más hacia fin de año. La meta a lo largo de su vida, de diez años, es llegar a alrededor de 200 empresas. Si otras filiales estatales de Sebrae se suman, el patrimonio podría trepar hasta unos US$83 millones.

El fondo lo gestiona BTG Pactual Asset Management, cuyo CEO es Rubens Henriques, y lo impulsa Sebrae, la agencia brasileña de apoyo a las pequeñas empresas, que lo lanzó en 2025. 'El Germina es más que un fondo de inversión: es un catalizador de transformación social', definió Décio Lima, presidente del Sebrae nacional.