LatAm: El mercado gigante que Europa ignoró durante años
Con costos disparados en EE.UU. y ecosistemas madurando a toda velocidad en Brasil, México, Argentina y Colombia, Startups e Inversores europeos están mirando al sur por primera vez en serio. La pregunta ya no es si vale la pena. Es si llegaron a tiempo.
Gernot Schwendtner
Columnista de Opinión
2 de junio de 2026
Los europeos descubrieron América Latina tarde. Muy tarde.
Durante años, el manual era siempre el mismo: primero los mercados vecinos, después Estados Unidos. LATAM, si aparecía, era una idea de último momento. Demasiado compleja. Demasiado lejana. Demasiado distinta.
Ese manual ya no funciona.
Los costos de adquisición de clientes en Estados Unidos siguen subiendo. Los ciclos de venta empresarial se estiran. La incertidumbre geopolítica complica los negocios transatlánticos. Y América Latina, ese mercado que durante décadas fue descartado como territorio de frontera, empieza a aparecer en los planes de expansión de fundadores que hasta hace poco ni la consideraban.
No porque se hayan vuelto aventureros. Sino porque los números ya no les dejan otra opción.
Subestimaron la escala. Los números son difíciles de ignorar.
Solo el estado de São Paulo genera aproximadamente 700.000 millones de dólares en PIB. En paridad de poder adquisitivo, es comparable a Suiza. A Bélgica. A Austria. A Suecia.
Brasil tiene más de 220 millones de habitantes y una de las economías digitales más grandes del planeta. Para un fundador europeo criado con la ambición de conquistar el mercado estadounidense, estos números son una sorpresa genuina.
No deberían serlo. Pero lo son.
El reciente programa EIT Open Brazil lo confirmó en tiempo real. Unos 20 fundadores y gestores de ecosistemas de 10 países europeos viajaron a São Paulo y Campinas. Llegaron con dudas. Se fueron con otra visión del mundo.
“La mayoría llegó enfocada en la complejidad y el riesgo regulatorio”, dice Gernot Schwendtner , fundador de la consultora de expansión internacional Upvisor Global , que co-organizó el programa.
“Se fueron hablando del talento, de la escala del mercado y de lo abierto que sigue estando LATAM para las empresas europeas. La brecha entre percepción y realidad es significativa.”
Es, en muchos casos, un abismo.
El capital se está moviendo. Despacio, pero se mueve.
La señal más clara llegó desde España. Mundi Ventures anunció un fondo dedicado a LATAM de 100 millones de dólares . No es una apuesta informal de un ángel inversor entusiasta. Es capital institucional tomando posición.
Los family offices europeos también están aumentando su exposición a la región. Los focos: clima, agtech, infraestructura digital.
Por los estándares globales, son montos modestos. Pero la dirección importa más que el volumen. Y la dirección es clara.
Lo que los europeos encuentran cuando realmente aparecen
Hablar de LATAM desde una oficina en Berlín, Amsterdam o París es fácil. Otra cosa es llegar.
La francesa MyEasyFarm desarrolla software para el seguimiento de carbono, agua y biodiversidad en campos agrícolas. Ya tenían equipo en Brasil cuando se sumaron a la misión, pero el agronegocio brasileño es demasiado grande para conocerlo de una sola vez. Lo que encontraron, de nuevo, fue un ecosistema más exigente y más gratificante de lo esperado.
“Brasil no es un mercado que puedas testear desde una laptop en París”, dice el CEO François Thierart .
“Tenemos empleados locales sobre el terreno, y eso cambia todo. La calidad de las relaciones, la velocidad de los acuerdos, la capacidad de entender lo que los clientes realmente necesitan. Hay que estar presente.”
La startup polaca BioDairyLabs también formó parte de la misión. Llegó con otro producto y encontró la misma lección. Fabrican ingredientes alimentarios mediante fermentación de precisión, incluyendo formulaciones que evitan que los recubrimientos de chocolate se derritan en climas cálidos. Un producto diseñado, casi sin quererlo, para Brasil.
“El ecosistema aquí es más sofisticado de lo que los fundadores europeos esperan”, dice el fundador Abdul Keeri . “Llegamos a explorar y salimos con un piloto potencial. Eso es enorme para nosotros.”
Dos empresas distintas. Dos mercados distintos. La misma conclusión: LATAM premia la presencia y castiga los supuestos. La localización, las alianzas locales y la paciencia no son opcionales. Son el precio de entrada.
La ventana está abierta. Pero no va a esperar.
Hay una ironía en todo esto.
Los europeos llegan a LATAM porque Estados Unidos se volvió demasiado caro, demasiado saturado, demasiado complicado. Pero LATAM tampoco va a esperarlos para siempre.
Los ecosistemas de Brasil, México, Colombia y Argentina están madurando rápido. Las empresas locales escalan. El talento se profundiza. La competencia se agudiza. Los europeos que llegan hoy creen que son pioneros. Para los estándares de LATAM, el ecosistema lleva años construyéndose sin ellos.
“A veces la percepción en Europa es que LATAM está de alguna forma atrasado. Eso es un completo disparate. Pasá tiempo en el terreno y vas a encontrar sectores moviéndose más rápido que cualquier cosa que verías en Europa Occidental. Los fundadores que lo entiendan temprano van a tener una ventaja real. Muchos otros llegarán tarde.”
La pregunta para los ecosistemas de LATAM ya no es si el capital y el talento extranjero van a llegar.
Es si van a llegar en los términos de LATAM. O si van a llegar demasiado tarde para negociarlos.
Sobre el autor
Esta columna es escrita por Gernot Schwendtner , CEO & Founder de Upvisor , consultora especializada en expansión internacional que ayuda a Startups y Scaleups a crecer en nuevos mercados globales, con foco especial en Europa y Latinoamérica. Ha acompañado a más de 450 Founders en todo el mundo y desarrolló junto a su equipo el framework de “Minimum Viable Markets” para validar varios mercados a la vez antes de invertir en ellos.