El Fondo de Fondos de México invertirá directamente en startups en etapa seed

El Fondo de Fondos, el vehículo de la banca de desarrollo mexicana que invierte en fondos de capital privado y de venture capital, también invertirá directamente en startups en etapa seed. Según su directora general, Liliana Reyes, la institución evaluará por sí misma a las empresas tecnológicas en las que quiere invertir, y para eso ya trabaja en fortalecer su estructura interna.

Para buscar proyectos de base tecnológica en etapa seed, el fondo trabaja en una convocatoria nacional con la Agencia de Transformación Digital y Telecomunicaciones (ATDT), que encabeza José Antonio Peña Merino. También participan la Secretaría de Ciencia, Humanidades, Tecnología e Innovación (SECIHTI) y Nacional Financiera (Nafin), uno de los principales accionistas del fondo. El Fondo de Fondos ya cuenta con el vehículo de inversión y con las autorizaciones de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Según Reyes, ya identificó varios proyectos y espera anunciar muy pronto sus primeros compromisos de inversión. Para compensar el riesgo, explicó, los proyectos necesitan un fuerte componente innovador y la posibilidad de un retorno mucho mayor que el de un negocio tradicional.

La novedad llega dos semanas después de que el fondo anunciara una capitalización de US$250 millones en la celebración de sus 20 años. Su plan de inversión a tres años, de US$200 millones, destina alrededor de 25% a innovación y venture capital, 25% a capital de crecimiento para empresas medianas ya rentables, 20% a crédito privado y 30% a proyectos especiales de infraestructura y energía, su principal apuesta.

En febrero, Nafin y Bancomext lanzaron Impulsora de Innovación México, un programa del Plan México de coinversión en proyectos de innovación tecnológica e inteligencia artificial en el que también participan la ATDT y la SECIHTI. Los dos bancos prevén movilizar hasta 800 millones de pesos (unos US$43 millones), y la Secretaría de Economía, otros 800 millones. Su convocatoria Proyectos Ciudadanos, abierta de febrero a abril, recibió 345 proyectos de 28 entidades; en ese esquema, el Fondo de Fondos puede aportar hasta la mitad de cada ronda. En el lanzamiento, Reyes dijo que el fondo tendría un papel catalizador para movilizar inversiones mediante coinversiones.

Reyes dirige el Fondo de Fondos desde diciembre de 2025; antes fue directora general de la Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap). Desde su creación, en 2006, el fondo invirtió más de US$1.100 millones a través de 123 fondos y 62 coinversiones, que llegaron a más de 1.460 empresas.

Nosotros ahora, además de ser Fondo de Fondos, vamos a jugar un poquito más como gestores. Es decir, directamente a evaluar a las empresas en las que queremos invertir en etapas más tempranas.