VOX Capital solo invertirá en startups de IA y ya analiza cada inversión con agentes propios

VOX Capital, la gestora brasileña de inversión de impacto, puso una condición nueva para su fondo VOX Tech for Good Growth II: toda startup en la que invierta tiene que tener un producto basado en inteligencia artificial. El fondo, el cuarto de venture capital de la firma, empezó a captar en 2024, apunta a unos US$37 millones y sigue abierto.

El plan es hacer entre 10 y 12 inversiones de Serie A, con cheques de entre US$1,85 millones y US$4,6 millones, en seis áreas: fintechs de inclusión y seguridad financiera, energía, agtech, salud, ciudades inteligentes e industria 5.0. El fondo ya hizo dos: lideró la ronda semilla de US$2 millones de Agrorobótica, una agtech que combina láser e IA para analizar suelos, en la que también invirtió BB Impacto I, y la Serie A de US$6 millones de Makasí, una fintech de crédito para la construcción, en la que DGF fue colíder.

La IA también cambió cómo trabaja la propia gestora. A comienzos de 2026, VOX lanzó una plataforma de datos, construida por un ingeniero contratado para eso, que reúne las notas, el historial de inversiones y el CRM de la firma, además de bases como PitchBook y Sling Hub. Sobre esa plataforma funcionan 12 agentes autónomos, más un superagente que coordina 14 subagentes especializados para preparar cada análisis de inversión, desde la selección de startups hasta la valuación. Según Rafael Campos, socio y director de venture capital de VOX, un trabajo que a un analista le llevaba dos semanas ahora está listo en unas seis horas, y donde antes se hacían 25 escenarios hoy se pueden hacer 100.

VOX nació en 2009 de la mano de Antônio Ermírio de Moraes Neto, Daniel Izzo (hoy su CEO) y Kelly Michel, y es una de las pioneras de la inversión de impacto en Brasil. En 2024 gestionaba unos US$222 millones. Su fondo anterior de la misma línea levantó unos US$35 millones en 2021, y entre sus inversiones figuran Wellhub (ex Gympass), Celcoin y Nude. Campos reconoce que levantar capital es difícil con tasas de interés altas e incertidumbre política, aunque cree que esta será una buena generación de startups.

Hay muchos LPs que coinciden en que esta es una buena etapa para invertir en tecnología. Construir una empresa con IA se volvió más barato y más rápido, y hay menos capital compitiendo. Creo que va a ser una buena generación, la primera generación 'full IA' que vamos a tener.