Chile ingresó al Congreso el proyecto para que Corfo invierta en fondos de venture capital
- El gobierno de Chile ingresó a la Cámara de Diputados, con suma urgencia (la Cámara tiene 15 días para despacharlo), el proyecto que autoriza a Corfo, la agencia estatal de fomento productivo, a invertir en fondos de capital de riesgo (venture capital), que financian startups.
- Corfo podrá tener hasta el 35% de cada fondo de fondos, es decir, un fondo que invierte en otros fondos, gestionado por una administradora general de fondos (AGF) y fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el regulador chileno. También podrá tener hasta el 30% de fondos de capital de riesgo constituidos en Chile.
- Durante el año en que se publique el reglamento, el gasto de Corfo tendrá un tope de US$25 millones; después lo fijará la Ley de Presupuestos anual.
- Corfo no elegirá startups ni integrará comités de inversión, y los fondos deberán destinar a inversiones con impacto económico en Chile al menos un monto equivalente al aporte estatal.
Pedro Rodríguez Chiantore
Columnista de Opinión
2 de noviembre de 2026
TL;DR
El gobierno chileno ingresó el 28 de octubre al Congreso el proyecto de ley que habilita a Corfo, la agencia estatal de fomento, a tener hasta el 35% de un fondo de fondos (un fondo que invierte en otros fondos) y hasta el 30% de fondos locales de capital de riesgo. El gasto tendrá un tope de US$25 millones el año en que se publique el reglamento. El proyecto llega una semana después de que la Comisión de Hacienda de la Cámara aprobara enmiendas de diputados con el mismo objetivo.
El gobierno de Chile ingresó el miércoles 28 de octubre a la Cámara de Diputados el proyecto de ley que autoriza a Corfo, la agencia estatal de fomento productivo, a invertir en fondos de capital de riesgo (venture capital) que financian startups, directamente o a través de un fondo de fondos. Lo firman el presidente José Antonio Kast y los ministros Jorge Quiroz (Hacienda) y Daniel Mas (Economía y Minería), y lleva suma urgencia: la Cámara tiene 15 días para despacharlo. Durante el año en que se publique el reglamento, el gasto de Corfo tendrá un tope de US$25 millones; después lo fijará la Ley de Presupuestos.
El proyecto abre dos vías. La principal es un fondo de fondos regulado, que repartirá su capital entre fondos de capital de riesgo chilenos o extranjeros. Lo gestionará una administradora general de fondos (AGF), bajo la fiscalización de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el regulador financiero. Corfo podrá tener hasta el 35%, y el vehículo buscará sumar a las administradoras de fondos de pensiones (AFP), a las aseguradoras y a inversionistas extranjeros. La segunda vía permite a Corfo aportar directamente a fondos constituidos en Chile, con un tope de 30%: según el proyecto, por cada peso de Corfo otros inversionistas deberán poner al menos 2,3 pesos. Esta vía apunta a fondos más pequeños y de etapa temprana.
En ambos casos, Corfo participará en las mismas condiciones que los privados y no elegirá startups ni integrará comités de inversión. Los fondos deberán destinar a inversiones con impacto económico en Chile al menos lo mismo que aporte Corfo, y ningún fondo podrá recibir a la vez aportes y créditos de la agencia. La autorización durará 15 años para el fondo de fondos y 10 para el aporte directo. Si la primera evaluación del Ministerio de Economía concluye que una vía no movilizó inversión privada, se cerrará a nuevos compromisos.
El 21 de octubre, la Comisión de Hacienda de la Cámara había aprobado dos enmiendas con el mismo objetivo a la reforma del mercado de capitales (MK4), impulsadas por el diputado Diego Schalper (Renovación Nacional). Quiroz hizo entonces reserva de constitucionalidad: advirtió que solo el presidente puede proponer esas materias. Según Mas, Chile encabezó entre 2006 y 2018 el ranking regional de LAVCA, la asociación latinoamericana de capital privado y de riesgo, y hoy recibe apenas el 5,8% de la inversión de capital de riesgo de la región.
Lo que este proyecto persigue es la consolidación del desarrollo de nuestras startups en el país. Se está dotando con más herramientas a Corfo, para que podamos revertir una tendencia que deja a nuestra economía prescindiendo del aporte de una industria muy valiosa.